市场有声音认为是天津矩形钢管增加导致了库存高企，而融资矿的抛售则导致了价格持续下跌，关于融资矿风险的传闻便不绝于耳。但记者采访的多位人士均表示贸易融资是有实体经营背景的，港口库存的积压、矿价下跌更多还是矿山释放产能和国内需求不旺以及钢厂资金紧张的结果。“供应上，由于力拓新增产能大幅投产，去年4季度开始澳洲铁矿石发货量出现明显增加；需求上，去年12月至今年2月，钢铁下游需求低迷，钢价持续下跌，钢厂亏损较大，导致钢厂被迫检修减产，粗钢产量大幅下降，对铁矿石的用量大幅下降。”郭建权指出。
按照工信部下达的2014年淘汰落后和过剩产能任务，钢铁行业淘汰落后产能共计4770万吨，其中炼铁产能1900万吨、炼钢产能2870万吨。当前，钢铁企业根据地方部署，正在开展相关工作，如山东钢铁集团、河北钢铁集团都在结合内部结构调整，加快淘汰落后的步伐。同时，随着环保约束日趋严格、市场竞争日益激烈，企业间也出现了分化现象，少数工艺落后、效率低下、缺乏环保措施的企业出现减产和停产。中信期货分析师林玲曾撰文指出，天津矩形钢管为大宗干散货，很多买卖都是双方长期建立起来的关系的延续，违约成本高决定了新的商家不易介入，因此铁矿石的现货市场流动性远不如铜，且仓储运输成本高、不易保存，单价还低。因此，对于单纯赚取利差、汇差盈利的贸易融资商而言，铁矿石并非良好的运作标的。
“融资矿涉及矿贸商、钢厂、银行等多个主体，自去年下半年以来逐渐昌盛。和当年钢贸上暴露的重复质押不同，融资矿多有真实生产支撑，参与主体多是产业链上的企业。造成融资矿堆积的主要原因在于钢厂资金链紧缩。受环保、货币紧平衡政策影响，钢厂银行信用额度急剧收缩。天津矩形钢管为维持高杠杆下的正常生产，钢厂无奈之下选择铁矿石进口信用证融资。尽管这一操作模式无法长期持续，但在行业转型大背景下，这一模式也是无奈之举。”许惠敏指出。整体来说，未在期货上套保的贸易商面临价格波动的风险较高，随着人民币汇率双边波动幅度扩大，企业融资中面临的汇率风险也逐渐增高。而当前市场仍处于从人民币单边升值的过渡期，企业一般也不做汇率风险锁定，企业汇率风险敞口同样暴露。http://www.51dxg.com/